Thomas Shelby e seus irmãos retornam a Birmingham depois de servir no exército britânico durante a Primeira Guerra Mundial. Os Peaky Blinders, a gangue na qual Thomas é líder, controlam a cidade de Birmingham. Mas, como as ambições de Shelby se estendem para além de Birmingham, ele planeja construir o império de negócios que criou e impedir qualquer um que atrapalhar.
O ambicioso gângster Thomas Shelby percebe que um carregamento de armas desaparecido pode ser sua grande chance de subir na vida.
Thomas provoca um criminoso local ao trapacear em uma corrida de cavalos e entra em pé de guerra com uma família de ciganos. Campbell organiza um ataque surpresa.
Thomas pretende se aproximar de Billy Kimber nas corridas de Cheltenham e considera uma oferta de simpatizantes do IRA para comprar suas armas.
Thomas está cada vez mais desconfiado da noiva de seu irmão, e Campbell pressiona a gangue a entregar as armas.
Thomas lida com um líder do IRA querendo se vingar da morte de seu primo, e Grace precisa decidir se é leal a Campbell ou Thomas.
Thomas se prepara para tirar Billy Kimber do poder, mas segredos de família e a obsessão de Campbell podem atrapalhar seus planos.
O pub preferido de Tommy Shelby, chefe do crime de Birmingham, é destruído por uma explosão e ele é chantageado para assassinar um dissidente irlandês.
Após assassinar um dissidente irlandês, Tommy fica sem saída e é obrigado a fazer parte do perigoso jogo político do Inspetor Campbell.
Após se unir ao chefe do crime londrino Alfie Solomons em uma nova empreitada, Tommy teme que a volatilidade recém-revelada de Alfie cause algum problema.
Os Peaky Blinders assumem o controle do Eden Club em Londres. Sabini convence seu velho inimigo Alfie Solomons a juntarem forças e acabar com a gangue.
Os Peaky Blinders estão sendo atacados. A base de Tommy em Londres é destruída e Arthur e Michael são detidos e encarcerados.
Tommy planeja executar a missão que recebeu de Campbell: assassinar um militar de alto escalão.
No dia do casamento de Tommy, um novo parceiro de negócios acorda uma transação secreta. Arthur encontrou uma mulher devota a Deus. Polly conhece um homem atraente.
Uma ameaça impensada é o estopim de uma guerra. Tommy recebe um pagamento incomum, mas os chefões fazem o que for preciso para mantê-lo na linha. Polly encomenda um retrato.
Tommy viaja até o País de Gales em busca de absolvição e descobre um traidor na Liga Econômica. Michael começa a tomar gosto por armas. Arthur recebe boas notícias.
Polly vai se confessar, dando início a uma série de eventos que revelam um plano para que os Shelby caiam em uma armadilha. Tommy planeja sair dos negócios sujos.
Ao perceber que os russos foram mais astutos do que ele, Tommy procura a ajuda de um antigo parceiro de negócios. A nova amizade de Polly se transforma em algo a mais.
Enquanto Tommy se prepara para cometer o crime mais audacioso de sua carreira, um golpe inesperado o força a enfrentar seus maiores medos em uma corrida contra o tempo.
No Natal de 1925, os integrantes da família Shelby descobrem que a máfia de Nova York está a caminho para vingar os assassinatos que eles cometeram no passado.
Tentando se recuperar das perdas, os Shelby se reúnem em Small Heath, onde Tommy propõe uma trégua para organizar a ofensiva contra a máfia.
Linda tenta distrair Arthur. Mais tarde, ele acaba caindo em uma emboscada. Tommy se lembra de quem era antes da guerra. Polly encontra um homem de seu passado.
A máfia tenta atrair um dos Shelby para uma armadilha. Tommy recebe a visita de uma antiga paixão. Lizzie recebe notícias inesperadas.
Mesmo em menor número, Tommy inicia um tiroteio com a máfia. Luca Changretta aborda Alfie Solomons. Militares britânicos procuram por Ada.
Arthur segue seu instinto durante a luta de boxe. Tommy é inspirado pelas sábias palavras de Alfie Solomons e recebe informações importantes de Jessie.
A família Shelby se reúne às pressas para tratar de notícias graves. Ada esconde um segredo. Tommy é visitado por um jornalista que conhece o seu passado.
As mensagens anônimas tomam um rumo alarmante. A lealdade de Michael é questionada. Oswald Mosley faz um convite a Tommy.
Aberama vai a Glasgow atrás de vingança. Mosley chantageia Tommy, que decide dar o troco. Desesperado para achar Linda, Arthur perde o controle.
Tommy e Jimmy McCavern acertam uma trégua. Surge uma oportunidade de negócios lucrativa. Em nome do amor, Aberama pode adiar sua vingança.
Mosley discursa na festa. Ben Younger sofre consequências inesperadas por contar o que Tommy descobriu sobre os fascistas. Tommy visita um ex-companheiro de guerra.
Numa reunião de família, Michael faz uma proposta ousada. O espião é identificado. Tommy pede para um antigo rival ajudá-lo a derrubar Mosley.
Tommy parte para a América do Norte, onde o fim da Lei Seca traz novas oportunidades. Mas ele enfrenta um novo perigo de um velho adversário que finalmente está fazendo sua jogada.
Tommy se envolve em um jogo de poder com fascistas, combatentes da liberdade e gângsteres de Boston. Enquanto os jogadores planejam traí-lo, Tommy visita um antigo aliado em Camden.
Diante de notícias devastadoras, Tommy parte em busca de descobrir quem foi que amaldiçoou sua família. Em Birmingham, Ada assume o comando e Arthur assume alguns novos recrutas.
Tommy estabelece uma conexão entre crime e poder político que pode alterar o curso da história. Ele também recebe notícias que mudam a vida de uma fonte inesperada.
Tommy toma uma atitude que mudará tudo. Enquanto isso, os planos de seus inimigos começam a se encaixar.
À medida que as nuvens da tempestade se aproximam, Tommy Shelby enfrenta as consequências de suas experiências e ações.
